Mittwoch, April 29, 2026
Die UPM-Kymmene Corporation hat die Ausgliederung ihres Sperrholzgeschäfts in eine neue, unabhängige, börsennotierte Gesellschaft, die WISA Group Plc, beschlossen. Dieser Entscheidung geht eine im September 2025 angekündigte strategische Überprüfung voraus, die untersuchen soll, wie das Sperrholzgeschäft in einem sich wandelnden Markt langfristig stärkeres Wachstum erzielen kann. Die geplante Transaktion wird als Teilabspaltung umgesetzt, im Rahmen derer alle mit der Sperrholzsparte verbundenen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten auf das neu gegründete Unternehmen übertragen werden. Der Plan steht noch unter dem Vorbehalt der Zustimmung der Aktionäre auf einer außerordentlichen Hauptversammlung, die voraussichtlich Anfang September 2026 stattfinden wird. Der Abschluss ist für den 31. Oktober 2026 geplant. Ein separater Abspaltungs- und Börsenprospekt wird zu gegebener Zeit veröffentlicht.
UPM beabsichtigt, die Zulassung der Aktien der WISA Group zum Handel an der Nasdaq Helsinki Ltd. zu beantragen. Der Handelsbeginn wird voraussichtlich Anfang November 2026 erfolgen. Die Aktionärsstruktur der WISA Group wird zunächst der von UPM entsprechen. Die Trennung soll die strategische Ausrichtung schärfen und Wertsteigerungen ermöglichen, indem beide Unternehmen unabhängige Prioritäten verfolgen können. Die Governance-Strukturen werden voraussichtlich vereinfacht. Entscheidungsprozesse werden direkter. Investoren erhalten mehr Transparenz, insbesondere hinsichtlich der spezifischen Werttreiber im Sperrholzsegment. Dies soll eine faire Bewertung und einen verbesserten Zugang zu externem Kapital ermöglichen.
Die UPM-Führung hat die langfristigen Vorteile des Schrittes hervorgehoben. CEO Massimo Reynaudo erklärte, die Umstrukturierung werde das Portfolio des Unternehmens schärfen und die Zukunftsaussichten stärken. Das Sperrholzgeschäft erhalte dadurch mehr Flexibilität, um seine eigene Wachstumsstrategie zu verfolgen. Gleichzeitig könne sich UPM stärker auf sein Kerngeschäft konzentrieren. Tuija Suur-Hamari, die derzeit die Sperrholzsparte leitet, wurde mit Wirkung zum Abschluss der Abspaltung zur Präsidentin und CEO der WISA Group ernannt. Das übrige Managementteam wird vor dem endgültigen Abschluss der Transaktion bestätigt.
Die Abspaltung erfolgt gemäß finnischem Gesellschaftsrecht. Aktionäre von UPM erhalten für jede ihrer Aktien eine neue Aktie der WISA Group, was einem Umtauschverhältnis von 1:1 entspricht. Für die Aktionäre ist kein Handeln erforderlich; ihre bestehenden Anteile an UPM bleiben unverändert. Der Geschäftsbereich Sperrholz wird ab dem zweiten Quartal 2026 gemäß IFRS 5 als aufgegebener Geschäftsbereich ausgewiesen. Der Vorstand behält sich jedoch das Recht vor, die Transaktion vor Abschluss abzubrechen, falls sich die Umstände ändern und die Abspaltung nicht mehr als vorteilhaft erachtet wird.
Nach der Aufspaltung wird die WISA-Gruppe voraussichtlich zu einem führenden europäischen Sperrholzhersteller mit Produktionsstätten in Finnland und Estland werden. Das Unternehmen wird sieben Produktionsstätten mit einer geschätzten Jahreskapazität von rund 785,000 Kubikmetern betreiben. Das Produktangebot umfasst Sperrholz- und Furnierlösungen für das Bauwesen, Fahrzeugböden, den LNG-Schiffbau, die Parkettherstellung und weitere industrielle Anwendungen. Im Jahr 2025 erzielte das Sperrholzgeschäft einen Umsatz von 409 Millionen Euro und ein vergleichbares EBITDA von 55 Millionen Euro, was auf eine solide operative Leistung hinweist.
Die Finanzierung des neuen Unternehmens ist vorbehaltlich üblicher Bedingungen bereits gesichert. Darüber hinaus hat UPM die Zustimmung der Anleihegläubiger zu den Änderungen der Konditionen ihrer zwischen 2028 und 2034 fälligen grünen Anleihen eingeholt. Diese Änderungen beinhalten den Verzicht auf Gläubigerrechte im Zusammenhang mit der Abspaltung. Das Unternehmen hat außerdem eine verbindliche Vorabentscheidung der finnischen Steuerbehörde erhalten, die bestätigt, dass die Transaktion nach geltendem Recht als steuerneutrale Teilabspaltung behandelt wird.
Die Governance-Struktur der WISA-Gruppe wird auf der außerordentlichen Hauptversammlung festgelegt, auf der auch der Verwaltungsrat gewählt wird. An der bestehenden Zusammensetzung des Verwaltungsrats von UPM werden keine Änderungen erwartet. Dieser Schritt spiegelt einen breiteren Trend in der Forstproduktindustrie wider, wo Unternehmen ihre Portfolios straffen, um sich auf ihre Kernkompetenzen zu konzentrieren und ihre Wettbewerbsfähigkeit zu verbessern. Die Nachfrage nach Hochleistungssperrholzlösungen wächst stetig, insbesondere in Spezialanwendungen wie dem Bauwesen und dem Transportwesen.
UPM positioniert sich weiterhin als globaler Anbieter von Materiallösungen mit starkem Fokus auf Nachhaltigkeit. Das Portfolio des Unternehmens umfasst erneuerbare Fasern, Hochleistungsmaterialien, Dekarbonisierungslösungen und Kommunikationspapiere. UPM beschäftigt weltweit rund 15,100 Mitarbeiter und erwirtschaftet einen Jahresumsatz von ca. 9.7 Milliarden Euro. Die Nachhaltigkeitsleistung des Unternehmens wurde unter anderem von EcoVadis anerkannt und in die Dow Jones Sustainability Indices aufgenommen. Weitere Details zur Abspaltung und zur WISA Group werden im kommenden Prospekt veröffentlicht und bieten Anlegern einen umfassenderen Einblick in die Strategie und die Wachstumsaussichten des neuen Unternehmens.
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